余额宝颠覆利差悬崖：22万亿活期告急

 　　近期，余额宝频频出现各种被动与主动的意外。

　　4月24日起，余额宝转出银行卡服务的到账时间执行新规则，到账时间变成“2小时到两个工作日不等”。原有5万元以下仍通过2小时到账和实时到账实现T+0。

　　但是，如今余额宝上的资金通过支付宝转出至银行卡实时到账，仅支持中信银行、光大银行、平安银行、招行卡通，转出限额则以银行签约为主。

　　早在3月下旬，工、农、中、建四大行就纷纷调低对支付宝快捷支付额度，把快捷支付额度调低到了单笔最高5000元，每月不超过5万元。

　　“国有四大行无一支持实时到账，此举或可被看做是大型银行对余额宝围剿的升级。”北京一位资深金融界人士认为。

　　近期“协议存款提前支取不罚息”的优惠政策亦被监管层叫停，而这也被外界看作是对余额宝的利空。

　　“上述事件对于余额宝而言，并不是开始，或许也不意味着结束。”

　　值得关注的是，体量庞大的国有四大行，为何要出手调低对余额宝的支持力度?

　　银行年报秘密：22万亿低息存款

　　工农中建四大行已经披露的2013年度财务报告，或许能为我们提供一点答案。

　　年报显示，2013年，农业银行吸收的公司活期存款的平均余额为3.025万亿，对应利息支出为225.11亿元，平均年付息率仅0.74%。

　　与此同时，农业银行当期个人活期存款平均余额为3.306万亿，利息支出为117.93亿元，平均付息率更是低至0.36%。

　　以上公司和个人两项活期存款合计额高达6.331万亿，而农业银行为这些活期存款，累计支付的利息却只有343.04亿元，平均年付息率只有0.54%。

　　类似情况在四大行身上都普遍存在。

　　同样是2013年度报告显示，建设银行)2013年底的“公司活期存款”为3.59万亿元，利息支出257.41亿元，平均年成本率仅为0.72%;“个人活期存款”金额为2.26万亿元，利息支出80.79亿元，平均年成本率低至0.36%。

　　与此同时，截至2013年底，工商银行公司活期存款(包含汇出汇款和应解汇款)金额为3.77万亿，利息支出284.54亿元，平均年付息率0.75%;个人活期存款2.81万亿元，利息支出98.84亿元，平均年付息率0.35%。

　　此外，中国银行截至2013年底中国内地人民币业务中，公司活期存款金额为2.04万亿元，平均年利率为0.70%，对应利息支出142.70亿元;个人活期存款金额为1.21万亿，平均年利率为0.50%，对应利息支出60.48亿元。

　　据21世纪网统计，即便剔除中国银行吸收的美元活期存款，工农中建四大行的人民币活期存款总额亦高达22.02万亿元。

　　这其中，仅个人活期存款就高达9.59万亿元，而对应的利息支出仅为358.04亿元，平均年付息率0.37%。

　　这笔数额惊人的低成本储蓄，对四大行的重要性不言而喻。

　　仅以农业银行为例，按剩余期限划分的吸收存款分布情况显示，农业银行吸收存款累计金额高达11.81万亿，其中，活期∕即期的金额高达6.993万亿元，在其存款占比中高达59.2%。

　　而农业银行2013年“发放贷款和垫款”平均余额为6.91万亿元，对应的利息收入为4142.7亿元，平均年收益率为5.99%。

　　与之形成鲜明对比的是，近似于“活期储蓄”的固定收益类理财产品的收益率，却要比银行的定期储蓄利息还要高。

　　以余额宝为例，尽管农历春节之后其收益水平已一路走低，但截至今年4月27日，余额宝的七日年化收益率仍然高达5.11%。既便如此，类似收益率表现在“宝宝军团”中还并非是最突出的。

　　如果将观察时间拉长，根据天弘基金官方数据，余额宝自2013年6月13日成立，至2013年12月31日，其平均年化收益率为4.9%。